混合資本工具對資本管理應(yīng)用價值的思考

混合資本工具對資本管理應(yīng)用價值的思考

摘要： 起源于20世紀(jì)90年代的混合資本工具以其特有的股權(quán)屬性使之成為商業(yè)銀行一項新型的資本管理工具。與其他資本工具相比，混合資本工具在優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)、挽救經(jīng)營損失、加強商業(yè)銀行自我約束等方面具有突出的優(yōu)勢。從吸引投資者和增強市場流動性的角度，文章提出完善我國混合資本工具的相關(guān)建議。業(yè)銀行于2006年9月27日在銀行間市場成功發(fā)行40億元混合資本債券，這意味著繼2004年次級債發(fā)行之后，一種新型混合資本工具被引入我國，成為我國商業(yè)銀行補充資本的一條新途徑。在我國進一步深化商業(yè)銀行改革的背景下，眾多資本工具的發(fā)行成為金融市場的一大亮點。如何加強對商業(yè)銀行資本約束機制的監(jiān)管，已成為金融監(jiān)管當(dāng)局一項重要研究課題。本文根據(jù)我國銀行資本管理的發(fā)展趨勢，通過對商業(yè)銀行現(xiàn)存資本工具的比較，來研究混合資本工具對我國銀行資本管理的應(yīng)用價值，并就混合資本工具在我國的發(fā)展方式提出相關(guān)建議。
　　一、混合資本工具概念、特征及分類　　（一）概念　　混合資本工具（Hybrid Capital Instrument）起源于20世紀(jì)90年代初西方國家發(fā)行的信用優(yōu)先股 （Trusted Preferred Stock）。世界上第一只信用優(yōu)先股由美國TEXCO公司于1993年10月27日發(fā)行。發(fā)行人在外成立一家

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